Geçen yüzyılın sonundan beri, ekonomik ve finansal dünyayı fethetmeyi başaran, hala küresel sahnenin merkezinde yer alan iki “dev”, Çin ve ABD’dir. Bunlar, genellikle sadece karşılıklı olarak iki ülkenin başkanları arasında değil, aynı zamanda diğer ulusların, özellikle de Avrupalıların temsilcileri tarafından, tam olarak iki ülkenin ekonomik-politik tercihlerinden kaynaklanan, önemli sonuçlara maruz kalabilecek eleştirilere ve anlaşmazlıklara konu olmaktadır.
Geçen yüzyılın sonundan beri, ekonomik ve finansal dünyayı fethetmeyi başaran, hala küresel sahnenin merkezinde yer alan iki 'dev', Çin ve ABD'dir. Bunlar, genellikle sadece karşılıklı olarak iki ülkenin başkanları arasında değil, aynı zamanda diğer ulusların, özellikle de Avrupalıların temsilcileri tarafından, tam olarak iki ülkenin ekonomik-politik tercihlerinden kaynaklanan, önemli sonuçlara maruz kalabilecek eleştirilere ve anlaşmazlıklara konu olmaktadır. Bu süper güçlerin, son zamanlarda aldıkları ticari kararlar, ekonomik operatörleri yerinden etmiş ve tarifelere, korumacılığa dayalı gerçek bir ticaret savaşına yol açmıştır. 2018'in başında, ilk tarifelerin getirilmesiyle, ABD'nin başlattığı zorluk, esas olarak Çin'in Amerika kıtasına, ihracatına tabi malları hedef aldı. İhracatçı bir ülke olan Çin, her zaman dengede bir fazla tutmayı başardı. Bu nedenle, en büyük ithalatçı ülkelerden birini temsil eden ABD, ikincisi Çin'den ithalatı azaltmak ve ulusal pazara odaklanmak için önlemler almaya karar verdi. ABD korumacılığına ve vergilerin getirilmesine yönelik politikalar uygulandı, uygulanmaya da devam ediliyor. Ayrıca ikincisi, Çin'e, kurallara ve fikri mülkiyete saygı göstermeden, Amerikan teknolojisini kullanıp kullanmadığını doğrulamayı amaçlayan gerçek soruşturmalar başlattı. Sonuç olarak, gerçek bir teknolojik çatışma yaşanıyor. Görüleceği gibi teknoloji, kesinlikle ana faktördür. Aslında, Amerikan şirketleri düşük işçilik maliyeti için Çin'e yatırım yapmaya karar verdiklerinde, Çin endüstrisinin o zamanlar yararlanabileceği bir dizi yenilikçi ve teknolojik araç sunmuşlardı. Bu nedenle, Çin ve ABD arasındaki mevcut çatışmanın, oldukça derin kökleri vardır. Yazımda, Çin'in ekonomik ve teknolojik gelişimi için belirleyici faktörlerin neler olduğunu, iki süper gücün ticari tercihlerinin nesnesinin ne olduğunu değerlendireceğim. Bugün tüm dünyayı, özellikle finans piyasalarını günlük olarak ilgilendiren Çin ile ABD arasındaki bağların kökleri, Çin'in daha sonra mevcut duruma getirecek bir dönüm noktasının eşiğinde olduğu zamanlardan gelmektedir. Önceki yazılarımda, Bretton Woods II modeli kapsamında, Çinhindi kıtasının yeni yüzyılda, özellikle Dünya Ticaret Örgütü'nde yer aldığı 2001 yılından bu yana, maksimum ihtişamını nasıl yaşadığının altı çizilmiştir. Ulusun yaklaşık 10 yıldır küreselleşmenin ve uluslararası ticaretin gerçek kahramanı olduğu, gerçekte Çin'in gelişimi, geçen yüzyılın son 20 yılında başlamış ve sürekli bir tempoda devam etmişti. Aslında Çin, her yıl %10 artmıştı. Bugün, dünyanın en büyük güçlerinden biri olması da kesinlikle bundan kaynaklanmaktadır. Büyüme stratejisi esas olarak ihracata dayanıyordu. Daha teknik olarak ihracata dayalı büyüme hakkında değerlendiriyoruz. Muazzam miktarda işçiyi absorbe etmek zorunda kaldı. Bazıları ihracat sektöründe istihdam edildi. Böylece üretimi artırdı ve işsizliği azalttı. Bu tür bir stratejiyi tercih etmek için, döviz rezervi birikimi ile birlikte yabancı ülkeler için alımları teşvik edecek şekilde düşük değerli bir döviz kurunu korumak gerekir. Sonuç olarak, ulusal bankaların mali kontrolü sıkıydı. Esas olarak mallar ihraç edildi. Bu, Çin'i taklit etme girişiminde, kendini yalnızca mal ihracatına değil, aynı zamanda nüfusun büyük bir bölümünün yeterli eğitimi ile desteklenen hizmetlere de adayan Hindistan, alt kıtasıyla bir fark yaratabilir. Ayrıca eski bir İngiliz kolonisi olarak İngilizce dilini biliyordu. Kelimenin tam anlamıyla, tüm dünyayı kapsayan bu gelişme sürecinde, son derece müdahil olan diğer güçler, Çin'den büyük miktarlarda mal ithal eden ABD idi. Daha spesifik olarak iki ülke arasındaki ilişkiler, ödemeler dengesi açısından analiz edilmelidir. Çin, her zaman ABD'ye karşı bir fazlalık durumuna sahipti, yani ihracatının miktarı ABD'den daha fazlaydı. Daha önce de belirtildiği üzere, bu, ülkeyi daha güçlü ve daha garantili kılan dolar döviz rezervlerinin birikimi sayesinde mümkün oldu. Aslında Doğu Kıtasını ayakta tutan iki ana faktörden (yüksek oranda sermaye birikimi ve teknolojik ilerleme) den de bahsetmek yanlış olmaz. Birincisi, üretkenliği ve dolayısıyla üretimi teşvik etmekle, Çin'de yatırım oranı %48 iken, ABD'de sadece %19'dur. İkincisi ise iki ülkenin birbirine karıştığını gördü. Çin hükümeti, yerel şirketlerden daha fazla ürettikleri için, yabancı şirketleri, ülkedeki üretimi doğrudan yabancı yatırımlar yoluyla yerelleştirmeye teşvik etti. Bu şekilde işçilik maliyetleri alt tabaka tarafından da tercih edildi. Karşılığında, yabancı şirketler, Çinli şirketler tarafından kolayca öğrenilen yüksek teknoloji araçlarını ve uygulamalarını verdi. Böylelikle sözde ortak girişimler de beraberinde yayıldı. Tam da bu ekonomik-politik tercihler aracılığıyla, 2008'de Amerikan krizi patlak verdiğinde, Çin verileri, üzerindeki etkiler, asgari düzeydeydi. Krizin getirdiği üretimin düşmesiyle, işsizlik biraz arttı lakin bu etkiyi dengelemek adına Çin hükümeti, kamu yatırımlarını artırarak, iç talebi destekleyen bir mali genişleme politikası uygulamıştır. Pratikte tüm bunlar, Çin'in komünist rejimi sürdürürken, planlı bir ekonomiden, piyasa ekonomisine geçmesi nedeniyle mümkün olmuştur. Aynı zamanda bu geçiş, tam olarak DFG tarafından tarif edilen ve 'Çin' olarak tanımlanan geçiştir. Bugünlerde Çin'in temel amacı, yatırımı her şeyden önce tüketim üzerine gören bir modelden hareket ederek, bu geçişi tamamlamaktır. Son zamanlarda birçok ekonomist, Çin'in genişleme aşamasında bir yavaşlama fark etti. Böylelikle yatırım oranı düşürülecek, ürünün daha büyük bir kısmı tüketimi destekleyecektir. Gerçek şu ki, bunlar kısmen engelleniyor, zira ülkede çok yüksek bir tasarruf oranı var ki bu da gelirin yarısına tekabül ediyor. Döviz kurlarıyla ilgili olarak, değişken ve sabit oranlar arasında bir ayrım yapmalıyız. İlki, ABD, Birleşik Krallık, Kanada ve Japonya gibi belirli döviz kuruna sahip olmayan ve günlük olarak değişkenlik gösteren ülkeleri karakterize eder. Diğer yandan, diğerleri oldukça ender değişikliklere uğrarlar, ancak bunlar reel döviz kuru krizlerine yol açabilir. Burada bir düşüş olması durumunda, devalüasyondan, aksi halde yeniden değerlemeden bahsedilebilir. Bu varsayımla, ulusal para biriminin, nominal değeri ile yabancı para biriminin nominal değeri arasında bir pariteyi veya belirli bir döviz kuruyla bir dalgalanma bandı, merkezi bir değeri sabitleyerek hareketli bir pariteyi sabitlemeye çalışılıyor. Çin'in yaptığı, yapmaya devam ettiği şey, tam olarak şudur: Çin, para birimi, renminbi, dünyanın en önemli para birimi olan dolara az çok katı bir şekilde sabitlenmiştir. Böylece, ülkenin para politikasını yönetmek daha kolay olacaktır. Merkez Bankası, daha önce de belirtildiği üzere, dünya çapında, özellikle Çin'in ana muhatabı olan Amerika Birleşik Devletleri'ne ihracatı desteklemektedir. Asya ekonomilerini vuran para krizlerinin ardından bu ülkelerin merkez bankaları, para birimlerine yönelik saldırılardan kaçınmak için daha fazla uluslararası rezerv (özellikle dolar) biriktirmeye çalıştı. Sonuç olarak dolar, ABD açığının finansmanında kilit oyuncular olan Doğu Merkez Bankalarına büyük ölçüde bağımlı. Sabit döviz kuru rejimlerinde varsayımsal döviz kuru krizlerini yönetmek oldukça zordur. Aslında, resesyon ve yüksek bir ulusal faiz oranı riski ile devalüe edilir veya parite savunulur. 1973'te Bretton Woods'un sonunu getiren bir dizi, para kriziydi. O zamandan beri bazı ülkeler, bir döviz kuru rejimini diğerine tercih ettiler. Bu sistem sayesinde Çin, yalnızca olumlu etkiler elde etmesine izin veren düşük değerli bir renminbi, döviz kurunu koruyabiliyor. Çin istihdamı adına diğer ulusların aleyhine daha iyi sonuçlardan mütevellit, sürekli rezerv birikimi yaratmıştır. Ancak tüm bunlar, daha cazip fiyatlarla satın alan, böylece daha iyi gelirler elde eden büyük yabancı çokuluslu şirketlerin de kısmen işine geliyor. Zamanla Çin para birimi, Çin'in GSYH'sindeki önemli artışın ardından, özellikle dolar karşısında önem kazandı. Bugün Çin-ABD, ekonomik savaşının merkezinde yer alıyor. Çin, son yıllarda bir miktar gerileyen gelişimi göz önüne alındığında, tamamen tüketici merkezli bir ekonomiye doğru son hamlesini tamamlamaya çalışırken, para biriminin aşırı değerlenmesi ve bunun yeni bir döviz krizini tetikleme riski var. Bu oranı değiştirmemek için, yerli döviz karşılığında döviz satın almak zorunda kalacak olan merkez bankası tarafından önlenebilirdi. Şimdi asıl zorluk, önümüzdeki yıllarda Bretton Woods II sistemini uygulamak için, Çin'in rolünü hangi gelişmekte olan ülkenin üstlenebileceğini veya bunun sona ermesini anlamaktır. Bir önceki köşe yazımda kısaca anlatıldığı gibi, Hindistan yeni yüzyılın ilk yıllarında, %8 civarında bir büyüme oranıyla, ortaya çıkmaya çalıştı. Böylece on birinci ekonomik güç haline geldi. Çin'den farklı olarak, kalkınmaya en fazla katkıda bulunan sektör, hizmetler sektörüdür. Bu nedenle, birçok çok uluslu şirketler, buradaki düşük işçilik maliyetinden de yararlanarak, yardımcı hizmetleri bu ülkeye aktarmaya karar vermiştir. Bu süreçler sayesinde, yarım milyar insan yoksulluk sınırının altında yaşamaya devam ederken, nüfusun yalnızca bir azınlığını içeren Hindistan'da da inovasyon ve teknoloji sektörü arttı. Bu olgunun olası açıklamalarından biri, bu ulusun verdiği zayıf garantiden kaynaklanabilir.
